LBO અને MBO વચ્ચેનો તફાવત
LBO vs MBO
જોકે કોર્પોરેટ વિશ્વના બહારની કોઈ વ્યક્તિને, LBO અને MBO જેવા શબ્દો અજાણ્યા જેવા દેખાશે, વ્યાપાર વર્તુળોમાં સામાન્ય રીતે તેનો ઉપયોગ થાય છે. જ્યારે LBO લીવરેજ બાયઆઉટ સંદર્ભે છે, MBO એ મેનેજમેન્ટ બાયઆઉટ છે એમબીઓ એમ લાગે છે કે એમબીઓ સંપૂર્ણપણે એલબીઓ કરતા અલગ છે, જ્યારે નિષ્ણાતો કહે છે કે MBO એ એલબીઓનો વિશિષ્ટ કેસ છે, જે બહારના લોકો નથી પરંતુ આંતરિક વ્યવસ્થાપન કંપનીના અસરકારક નિયંત્રણનો ઉપયોગ કરે છે. આ લેખ LBO અને MBO વચ્ચે તફાવતને સ્પષ્ટ કરવાનો પ્રયાસ કરે છે.
એલબીઓ શું છે?જ્યારે કોઈ પરદેશી વ્યક્તિ ખાસ કરીને કંપનીને અંકુશમાં રાખવામાં રસ ધરાવતી હોય, ત્યારે કંપનીની ઇક્વિટીને નિયંત્રિત કરવામાં સક્ષમ થવા માટે કંપનીના પર્યાપ્ત શેરો ખરીદવા માટે નાણાં ગોઠવે છે, તેને લીવરેજ બાયઆઉટ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. સામાન્ય રીતે, આ રોકાણકાર મની ખૂબ ઊંચી ટકાવારી મેળવે છે જે હસ્તગત કંપનીની સંપત્તિઓનું વેચાણ કરીને પરત કરે છે. આ નાણાં સામાન્ય રીતે બેંકો અને દેવું મૂડી બજારોમાંથી આવે છે. ઇતિહાસ LBO નાં ઉદાહરણોથી ભરપૂર છે, જેમાં કોઈ પણ વ્યક્તિ અથવા બહુ ઓછા નાણા ધરાવતા લોકો LBO મારફતે કંપનીમાં નિયંત્રણ શક્તિઓ હસ્તગત કરે છે. આશ્ચર્યજનક બાબત એ છે કે કંપની હસ્તગત કરાયેલી અસ્કયામતોને ઉછીના લીધેલા નાણાં માટે કોલેટરલ તરીકે ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. નાણાં એકત્ર કરવા માટે, હસ્તગત કરતી કંપની રોકાણકારોને બોન્ડ આપે છે જે જોખમી સ્વભાવ ધરાવે છે અને રોકાણ ગ્રેડ તરીકે ગણી શકાશે નહીં કારણ કે પ્રક્રિયામાં નોંધપાત્ર જોખમો છે. સામાન્ય રીતે, એલબીઓમાં દેવું હિસ્સ 50 થી 85 ટકા જેટલું હોય છે, જોકે, ત્યાં ઘણીવાર આવી જણાય છે જ્યારે 95 ટકાથી વધુ એલબીઓનું દેવું હતું.
MBO એ મેનેજમેન્ટ બાયઆઉટ છે જે LBO ના એક પ્રકાર છે. અહીં તે બહારના લોકોની જગ્યાએ કંપનીનું આંતરિક સંચાલન છે જે કંપનીના નિયંત્રણને ખરીદવાનો પ્રયાસ કરે છે. આ સામાન્ય રીતે મેનેજરોને કંપનીના બાબતોમાં સુધારવામાં વધુ રસ હોય છે કારણ કે તેઓ ઇક્વિટી ધારકો બને છે અને તેથી નફામાં ભાગીદારો. જ્યારે MBO જાહેર કરવામાં આવે છે ત્યારે જાહેરમાં લિસ્ટેડ કંપની ખાનગી બને છે એમબીએ સંસ્થાના પુનર્રચના પર અસર કરે છે અને એક્વિઝિશન અને મર્જરમાં મહત્વનું પણ પાલન કરે છે. એવા લોકો છે જે કહે છે કે MBO એ આ દિવસોમાં મેનેજરો દ્વારા નીચા ભાવે કંપની ખરીદવા માટે ઉપયોગમાં લેવામાં આવે છે અને પછી શેરની કિંમતમાં વધારો કરવા માટેના વિશાળ લાભ માટેના લાભો પર અસર કરે છે. આ દ્રષ્ટિકોણના ટેકેદારો કહે છે કે મેનેજરો આઉટપુટ ઘટાડવાનું યોગ્ય સંચાલન કરવાનો પ્રયાસ કરે છે અને તેથી સ્ટોકના ભાવ. સફળ એમબીએ પછી, જ્યાં તેઓ સસ્તા દરે અંકુશ મેળવે છે, તેઓ કંપનીને એક કાર્યક્ષમ રીતે સંચાલન કરે છે જેથી શેરોમાં એકાએક વધારો થાય.
