વર્તમાન યિલ્ડ અને પાકમાં પરિપક્વતા વચ્ચેનો તફાવત
પરિપક્વતા માટે વર્તમાન યિલ્ડ વિ યિલ્ડ
બોન્ડ એક દેવુંનું સ્વરૂપ છે સુરક્ષા કે જે બજારમાં વેપાર થાય છે અને તેની ઘણી લાક્ષણિકતાઓ, પરિપક્વતા, જોખમ અને વળતર સ્તરો છે. એક લાક્ષણિક બોન્ડધારક (ધીરધાર) લેનારા પાસેથી વ્યાજ દર હકદાર રહેશે. આ વ્યાજને 'ઉપજ' તરીકે ઓળખવામાં આવે છે અને પાકતી મુદત અને બજારમાં પ્રવર્તમાન વ્યાજદરને આધારે ધિરાણકર્તા દ્વારા પ્રાપ્ત થાય છે. આ લેખ ઉપજમાં બે સ્વરૂપોની શોધ કરે છે; 'વર્તમાન ઉપજ' અને 'પરિપક્વતા માટે ઉપજ' (વાયટીએમ) સ્પષ્ટ રીતે બે વચ્ચેના તફાવતને હાઈલાઈટ કરે છે.
વર્તમાન ઉપજ શું છે?
વર્તમાન ઉપજ વર્તમાન સમયગાળામાં બોન્ડધારકને ચૂકવવામાં આવતી વ્યાજ દર છે વર્તમાન ઉપજ તેની પાકતી મુદત સુધી બોન્ડ રાખવાની કિંમતને અસર કરતી નથી. ઉદાહરણ તરીકે, જો હું $ 1,000 ની ફેસ વેલ્યુ સાથે બોન્ડ ખરીદ્યું, ઉપજ સાથે 5%, અને એક વર્ષ માટે તેને રાખ્યું, વર્ષના અંતે, હું 1000 ડોલરની ફેસ વેલ્યુ મેળવશે, અને હોલ્ડિંગ માટે 5% નો મારો રસ એક વર્ષ માટે બોન્ડ (આ સમયગાળા દરમિયાન વ્યાજ દરોમાં કોઈ ફેરફાર થયો નથી એમ ધારી રહ્યા છીએ) બજારમૂલ્ય દ્વારા વાર્ષિક રોકડ પ્રવાહને વિભાજન કરીને વર્તમાન ઉપજની ગણતરી કરવામાં આવે છે; તેથી બજારના ભાવોમાં વધઘટ બોન્ડની વર્તમાન ઉપજને મોટા પાયે અસર કરશે.
પરિપક્વતા માટે યિલ્ડ શું છે (YTM)?
પરિપક્વતા માટે યિલ્ડ (યટએમએમ) એ બોન્ડ સાથે સંકળાયેલ વ્યાજનો દર પણ બૅન્ડની પરિપક્વતા તારીખ સુધી બોન્ડધારકને પ્રાપ્ત થશે તે સમગ્ર વળતર દર્શાવે છે. YTM ની ગણતરી વર્તમાન ઉપજ કરતા વધુ જટીલ છે કારણ કે તેમાં બોન્ડના સમાન મૂલ્ય, તેના કૂપન રેટ, બજાર કિંમત અને પાકતી તારીખ જેવી ઘણી ચલો છે. YTM બોન્ડહોલ્ડરને કુલ વળતરનો અંદાજ આપે છે, કારણ કે તે ચોક્કસપણે અનુમાન લગાવવાનું મુશ્કેલ છે કે બોન્ડ ધારકો દ્વારા કયા કૂપન ચુકવણીઓ પ્રાપ્ત થઈ છે તે બજારમાં દરમાં વધઘટને કારણે ફરી રોકાણ કરવામાં આવશે. બોન્ડ પ્રાઈસ અને વાયટીએમ વચ્ચેનો સંબંધ વ્યસ્ત સંબંધ છે, અને જ્યારે YTM બોન્ડની કિંમતને અને તેનાથી ઊલટું વધે છે.
પરિપક્વતા માટે વર્તમાન યિલ્ડ વિ યિલ્ડ
વર્તમાન યીલ્ડ અને વાયટીએમ, બોન્ડધારકને વળતરના દરનો એક વિચાર આપે છે જે અપેક્ષિત છે, જો બોન્ડ ખરીદવામાં આવે તો તે વર્તમાન ઉપજમાં આ બે સ્વરૂપો એકબીજાથી અલગ છે વર્તમાન સમયગાળા દરમિયાન ચૂકવવામાં આવતી વ્યાજ છે, અને YTM પાકતી મુદત સુધી બોન્ડ ધરાવતા બોન્ડ ધારકને કુલ વળતરને પ્રતિબિંબિત કરે છે. વર્તમાન ઉપજની જેમ, વાયટીએમ રીઇનવેસ્ટમેન્ટ રિસ્કને ધ્યાનમાં લે છે (કૂપન રસીદોના પુનઃવહેંચાનો દર) વધુમાં, બોન્ડ કે જે તેની વર્તમાન ઉપજની તુલનામાં ઊંચી વાયટીએમ ધરાવે છે, તે ડિસ્કાઉન્ટ (જ્યારે બોન્ડની કિંમત YTM વધે છે) પર વેચે છે અને તેના વર્તમાન ઉપજની તુલનામાં નીચા વાયટીએમ ધરાવતી બોન્ડ પ્રીમિયમ પર વેચશે.જ્યારે YTM અને વર્તમાન ઉપજ બરાબર હોય ત્યારે બોન્ડને 'પાર' (ફેસ વેલ્યુ) પર વેચવાનું કહેવામાં આવે છે.
