CAPM અને WACC વચ્ચેનો તફાવત

CAPM vs WACC

માટે ચોક્કસ દરની અપેક્ષા રાખે છે ત્યારે દરેક રોકાણકારો તેમજ નાણાંકીય નિષ્ણાત માટે શેર વેલ્યુએશન જરૂરી છે. જ્યારે એવા રોકાણકારો છે કે જેઓ કંપનીમાં શેરોમાં તેમના રોકાણ માટે અમુક ચોક્કસ દરની અપેક્ષા રાખે છે, ત્યાં એક કંપનીમાં ધિરાણકર્તાઓ અને ઇક્વિટી ધારકો હોય છે, જેમણે કંપનીમાં તેમના રોકાણ પર યોગ્ય વળતરની અપેક્ષા રાખતા હોય છે. આ હેતુઓ માટે વિવિધ આંકડાકીય સાધનો ઉપલબ્ધ છે, અને આ CAPM અને WACC માંથી ખૂબ જ લોકપ્રિય છે. આ બે સાધનોમાં ઘણાં તફાવત છે કારણ કે વાચકો આ લેખમાંથી પસાર થયા પછી શોધશે.

સીએપીએમ કેપિટલ એસેસ પ્રાઇસીંગ મોડલ છે જે શેરની સાચી કિંમત અથવા ભવિષ્યના રોકડ પ્રવાહ અંદાજો અને ડિસ્કાઉન્ટેડ રેટનો ઉપયોગ કરીને કોઇપણ એસેટ વિશે જાણવા માટેની પદ્ધતિ છે.

આગામી કેટલાંક વર્ષોમાં દરેક કંપનીના રોકડ પ્રવાહ માટે તેના પોતાના અંદાજો છે, પરંતુ રોકાણકારોએ આજની બજારની દ્રષ્ટિએ આ ભવિષ્યના રોકડ પ્રવાહનું વાસ્તવિક મૂલ્ય નક્કી કરવાની જરૂર છે. આને નેટ પ્રેઝન્ટ વેલ્યુ ઓફ કેશ ફ્લો અથવા એનપીવી સાથે આવવા માટે ડિસ્કાઉન્ટ રેટની ગણતરી કરવાની જરૂર છે. કંપનીની મૂડીના ખર્ચની વાજબી કિંમત શોધવા માટે ઘણી પદ્ધતિઓ છે, અને તેમાંની એક WACC (મૂડીની સરેરાશ કિંમત) છે. દરેક કંપની કિંમત (વ્યાજનો દર) જાણે છે જે તે મૂડી ઊભું કરવા માટે લીધેલા દેવું માટે ચૂકવણી કરે છે, પરંતુ ઈક્વિટીના ખર્ચની ગણતરી કરવી પડે છે, જે બંને દેવું તેમજ શેરધારકોના નાણાંથી બનેલ છે. શેરધારકો પણ કંપનીમાં તેમના રોકાણ પર યોગ્ય વળતરની ધારણા રાખે છે કે પછી તેઓ ઇક્વિટીના હોલ્ડિંગને વેચવા તૈયાર છે. ઇક્વિટીનો આ ખર્ચ એ છે કે કંપનીએ શેરના ભાવને સારા સ્તરે (શેરધારકો માટે સંતોષકારક) જાળવી રાખવાની જરૂર છે. તે ઇક્વિટીનો આ ખર્ચ છે જે CAPM દ્વારા આપવામાં આવે છે અને તે નીચેના સૂત્રનો ઉપયોગ કરીને ગણતરી કરવામાં આવે છે.

CAPM = આર = આરએફ + બી એક્સ (આરએમ - આરએફ) નો ઉપયોગ કરીને ઇક્વિટીની કિંમત

અહીં આરએફ જોખમ મુક્ત દર છે, આરએમ બજાર પર વળતરની અપેક્ષિત દર છે અને b (બીટા) જોખમ પરિબળ અને એસેટના ભાવ વચ્ચેના સંબંધનું માપ છે.

મૂડીની સરેરાશ કિંમત (ડબલ્યુએસીસી) એ કંપનીની કુલ મૂડીમાં દેવું અને ઇક્વિટીના પ્રમાણ પર આધારિત છે.

ડબલ્યુએસીસી = રે X ઇ / વી + આર એક્સ (1- કોર્પોરેટ ટેક્સ રેટ) એક્સ ડી / વી

જ્યાં ડી / વી કુલ મૂલ્ય (દેવું + ઇક્વિટી) માટે કંપનીના દેવુંનું ગુણોત્તર છે

ઇ / વી કંપનીના કુલ (ઇક્વિટી + ડેટ)

સંબંધિત લિંક:

CAPM અને APT વચ્ચેના તફાવત