CAPM અને APT વચ્ચેનો તફાવત

CAPM vs APT

શેરહોલ્ડરો, રોકાણકારો અને નાણાકીય નિષ્ણાતો માટે, રોકાણ કરતાં પહેલાં સ્ટોકના અપેક્ષિત વળતરને જાણવું તે સમજદાર છે. વિવિધ આંકડાકીય મોડલ છે જે વિવિધ શેરોની તુલના તેમની વાર્ષિક ઉપજને આધારે કરે છે અને રોકાણકારોને વધુ સાવચેત રીતે શેરોનો ઉપયોગ કરવાનું સક્ષમ કરે છે. CAPM અને APT બે આવા મૂલ્યાંકન સાધનો છે. પહેલાં આપણે એપીટી અને સીએપીએમ વચ્ચેના તફાવતો શોધવાનો પ્રયાસ કરીએ, ચાલો આપણે બે સિદ્ધાંતો પર નજર કરીએ.

એપીટી એટલે કે આર્બિટ્રેજ પ્રાઇસીંગ થિયરી, જે વિવિધ શેરોની કિંમતના વાજબી મૂલ્યાંકનની ક્ષમતાના કારણે રોકાણકારોમાં ખૂબ જ લોકપ્રિય બની છે. એપીટી (APT) ની મૂળભૂત ધારણા એ છે કે સ્ટોકની કિંમત સંખ્યાબંધ પરિબળો દ્વારા ચલાવાય છે. સૌ પ્રથમ, મેક્રો પરિબળો છે જે તમામ કંપનીઓને લાગુ પડે છે અને પછી કંપની ચોક્કસ પરિબળો છે. શેરની વળતરની અપેક્ષિત દર શોધવા માટે વપરાયેલા સમીકરણ નીચે મુજબ છે.

આર = આરએફ + બી 1 એફ 1 + બી 2 એફ 2 + બી 3 એફ 3 + ...

અહીં આર સુરક્ષા પર અપેક્ષિત વળતર છે, એફ સલામતીના ભાવને અસર કરતા વિવિધ પરિબળો છે, અને બી એ વચ્ચેનો સંબંધનું માપ છે સુરક્ષા કિંમત અને પરિબળ.

રસપ્રદ રીતે, આ એક જ સૂત્ર છે જે CAPM સાથે વળતરના દરની ગણતરી કરવા માટે વપરાય છે, જે કેપિટલ એસેસ પ્રાઇસીંગ મોડેલ છે. જો કે, તફાવત એ એક બિન-કંપની પરિબળ અને સીએપીએમના કિસ્સામાં મિલકતના ભાવ અને પરિબળ વચ્ચેનો સંબંધ એક જ માપદંડ છે, જ્યારે અસંખ્ય પરિબળો અને અસેટના ભાવ અને વિવિધ પરિબળો વચ્ચેના સંબંધોના જુદા જુદા પગલાં પણ છે. APT માં.

અન્ય તફાવત એ છે કે એપીટીમાં, એસેટનું પ્રદર્શન બજારથી સ્વતંત્ર થવા માટે લેવામાં આવે છે અને તેની કિંમત બિન કંપની અને કંપની ચોક્કસ પરિબળો દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે. જો કે, એપીટીની એક ખામી એ છે કે આ પરિબળોને શોધી કાઢવાનો કોઈ પ્રયાસ નથી, અને વાસ્તવમાં દરેક વ્યક્તિને તેના મૂલ્યને શોધવા માટે રસ હોય તે દરેક કંપનીના અનુભવમાં અલગ અલગ પરિબળો શોધવાનો છે. ઓળખવામાં આવેલા પરિબળોની સંખ્યા, વધુ જટીલ કાર્ય તેવું બની રહ્યું છે કારણ કે વિવિધ પરિબળો સાથે ભાવના સંબંધોનાં જુદા જુદાં પગલાં પણ શોધી શકાય છે. આ કારણો શા માટે રોકાણકારો દ્વારા તેમજ નાણાકીય નિષ્ણાતો દ્વારા CAPM ને ​​પસંદ કરવામાં આવે છે.

સંક્ષિપ્તમાં:

CAPM vs APT

એપીટી અને સીએપીએમ વચ્ચે સમાનતા એ છે કે બન્ને એક સમાન સમીકરણનો ઉપયોગ સુરક્ષાના વળતર દર શોધવા માટે કરે છે

જોકે , જ્યારે એપીટીમાં ઘણાં ધારણાઓ છે, તો સીએપીએમ (CAPM) ના કિસ્સામાં તુલનાત્મક રીતે ઓછી ધારણાઓ છે.

• એપીટીમાં, દરેક પરિબળ માટે કંપની ચોક્કસ જોખમી પરિબળો અને અલગ અલગ બીટા છે જે વ્યક્તિગત રીતે આનુષાંગિક રીતે ગણતરીમાં લેવાની હોય છે જ્યારે સીએપીએમ (CAPM) ના કિસ્સામાં આવી કોઈ જરૂરિયાત નથી.